炭黑产业网据金联创消息：
数据整理：金联创
2022年一季度，国内天然橡胶市场呈现震荡偏弱走势。据金联创数据统计，2022年1-3月，沪胶主力合约最高价为1月中旬的15240点，最低点出现在3月中旬，为13150点，累计跌幅13.71%。截至3月31日收盘，沪胶主力合约收于13880点，微涨1.35%。
2022年1-2月，沪胶的主流波动区间在14000-15000元/吨。其中1月中上旬呈现偏强震荡走势。主要因国内央行货币政策宽松，国内工业品走强带动商品期货市场整体上扬。天胶基本面同样存在支撑，由于前期海运问题，船货到港推迟，青岛地区进口胶库存偏低，支撑了国内橡胶业者乐观情绪。但随着前期宏观利好消化，且春节假期即将到来，下游工厂陆续停产放假，投资者节前避险意识增强，1月中下旬，天然橡胶期货震荡回落。2月春节后回来，天胶期货有短暂上涨，是因为假期间海外市场上涨为主，国际油价大涨，日胶、新胶窄幅上调，春节后首个交易日，橡胶期货跳空高开。中国1月金融数据表现亮眼，但此利好提前消化;美国高通胀进一步强加加息预期;俄罗斯-乌克兰局势紧张，全球股市大跌，投资者风险偏好下降，以及天胶现货市场，下游需求复苏进程缓慢等因素影响，橡胶期货短暂上涨后震荡回落。
3月，国内天然橡胶行情走势进一步转弱，呈现跌后盘整格局。内外环境均存在较强的利空压制。月内，国内疫情多点散发，对人员流动、物流运输及企业开工产生巨大冲击，山东、福建等多地工厂停产，抑制下游需求。上海地区仓库暂停提货，国内多处高速封锁，各地物流运输成本大增，同样影响现货交易。俄乌战事升级，欧美加强对俄罗斯制裁，影响全球供应链，以及通胀升级，美联储、英国央行相继加息，宏观环境同样承压。3月中上旬，国内天胶行情震荡走低，16日RU2205合约最低跌至13150点，为一季度最低值。俄乌冲突引发供应担忧，国际油价攀升，能化品成本大增;国内多部门密集发声，力挺金融精准支持实体;再结合前期利空逐步消化，中下旬橡胶期货企稳整理后窄幅反弹。疫情背景下，现货市场交易冷清，胶市上行力度不足。
数据来源：金联创
金联创认为，2022年二季度天然橡胶市场存在反弹可能，但上方空间有限，整体行情仍以区间震荡为主。供应方面，国内外产区新一轮开割季来临，中国云南、越南产区物候条件正常，预计年内产出情况较好，但开割初期，新胶上量缓慢。且乳胶生产及销售利润更优，或分流干胶原料，故供应端暂无压力。需求方面，进一步关注国内疫情拐点，预计5月后下游需求将有所好转，市场交易有效恢复。以及为提振国内经济复苏，政府有望出台各种扶持、刺激政策，宏观方面存在利多。内外环境转好，或提振橡胶市场反弹。但市场套利商仓位偏低，若橡胶期货走强，势必会提高套利商加仓积极性，配合国内交割品产出正常预期，期市上方压力并存，反弹空间有限。
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