炭黑产业网据金联创橡胶消息，曼昆在其著作《微观经济学原理》中，提出“人们对激励做出反应”这一原理。用此原理结合如今顺丁橡胶市场现状，可以表示为：在顺丁橡胶行业生产利润高达6000元/吨以上的情况下，一些停产企业再次开车生产，一些生产负荷偏低的企业尽可能的提产。当然，顺丁橡胶行业不止存在企业生产利润，更存在市场交易利润。本文将会从企业生产利润和市场交易利润两方面分别阐述两者各自的发展特点以及两者的优势比较，并从统计和概率角度阐释某些特征表现。
我们先从上游的顺丁企业生产利润展开分析。下左图是2015-2021年顺丁橡胶企业生产利润指数变化，下右图是企业利润水平统计分布。
数据来源：金联创
从上左图中我们可以轻易发现很多特征：诸如顺丁橡胶与丁二烯价格走势基本相似，尤其是在2015-2019年，几乎呈现“亦步亦趋”的形态，但从2020年至今，两者走势关联度下降，尤其是2021年下半年，两者呈现相反走势(下图是顺丁橡胶价格与丁二烯价格关联度);两者价格走势的变化更是直接影响企业利润的变化，企业的生产利润基本围绕在出成本线附近，如宝石色柱体所示，但是这一结论的限制性条件是2015-2019年时间年限。相反从2020年至今，顺丁橡胶生产企业几乎处于不亏损状态，且生产利润出现了指数式的增长态势，盈利水平暴增;2021年下半年顺丁橡胶企业盈利水平接近8000元/吨，创顺丁行业历史新高等特征。
还有很多特征需要结合行业及其他产品的背景信息来分析。比如左图中2020年至今顺丁橡胶价格和企业生产利润基本呈现上涨走势，然而利润与丁二烯价格呈现了更为明显的反比关联特征，因此在顺丁橡胶自身生产量的下降会在一定程度上提高企业利润的情况下，更突显顺丁企业生产如此之高的利润水平更应该集中于丁二烯价格重心的下移的因素，即丁二烯企业销售利润转移成为顺丁橡胶企业的生产利润。
右图是顺丁企业利润水平统计分布。其中最长的宝石绿色柱体代表了大多数时间内，企业的生产利润集中在200-1000元/吨。两侧柱体基本基本围绕最长柱体呈现对称特征，也就是企业的生产利润盈亏基本呈现对称，但是由于最长柱体高于0，因此2015年以后的企业平均利润处于微利水平。而这种微利水平的体现与2020年-2021年这两年的顺丁暴涨利润被平均化密切相关。
那么对于2022年顺丁企业利润水平该呈现怎样的特征呢?虽然4000元/吨以上的利润水平出现概率比较低，但是其上半年的高利润将会呈现出2021年的延续性。年内供需以及原料等因素的变化不乏大概率使得利润水平下降至2000-4000元/吨的衔接区间。另外，顺丁生产量弹性比较低，极小概率出现高于8000元/吨的利润水平也不必惊呼，毕竟现在是创造顺丁生产利润水平新高的最好时期。
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讲完顺丁企业利润之后，本文再从顺丁市场交易利润来展开分析。上左图是2015-2021年顺丁橡胶市场均现价贸易商的成本及利润水平变化，右图是均现价贸易商的利润水平分布。
左图中，与企业成本和销售价格走势不同的是，市场交易成本和销售价格走势更为紧密，2020年-2021年在企业成本和销售价格出现分离走势之时，市场交易成本和销售价依旧延续了前期的紧密走势。其中，紫红色柱体代表的是现价贸易商的利润水平【10-20天的销售周期】，湖蓝色柱体代表的是均价贸易商的利润水平【月度无加权算数平均销售周期】。与企业利润呈团块型不同的是，不论是均价还是现价贸易商，市场交易利润呈现零散型，盈亏节奏转换非常频繁。另外，市场月均价业者和现价业者盈亏水平大体相似，围绕操盘成本线频繁波动。
右图是均现价贸易商的利润水平分布。图中可以看出均线价贸易商的利润水平高度重叠，也直接印证前文中两者利润水平颇高的相似度。其他方面，两者的利润水平表现出现细微不同，就是对于高利润水平区间均价贸易商是难以触及的，现价贸易商存小概率的高利润水平，并且与之相反的是，均价贸易商的亏损幅度相较于现价贸易商更高。
通过分别对顺丁企业利润和市场交易利润的分析和对比，我们可以很明显的看出，新冠疫情下的顺丁橡胶行业利润分配逐渐倾向于生产企业，市场交易者并未从中获利多少，依旧维持了原有的利润水平。因此对于2022年的行业利润水平来看，市场交易者依旧难得好处，依旧受到行业定律压制。而企业生产利润存在短期极端走高可能，但是大概率将会回归至2000-4000元/吨的衔接段区间。本文只是利用简化的利润模型，起到抛砖引玉之用。
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