炭黑产业网据金联创消息，2022年11月1日至12月14日，橡胶期货整体呈现震荡上行态势，截至12月14日收盘，沪胶主力合约收于13140点，较前一交易日涨220点，涨幅1.70%。本周期内，沪胶主力合约最低11675点，最高为13235点，累计上涨1560点，涨幅为13.36%。
近一周橡胶期货呈现涨-跌-涨的反复震荡格局，市场因素多空纷杂。12月橡胶期货上涨，主要受宏观市场氛围影响。国内各地防疫政策不断优化放宽，物流运输也逐步疏通，市场对经济恢复预期推动大宗商品普涨。但随着商品市场情绪缓和，12月12-13日行情普跌，橡胶期货亦短暂回调，RU2305合约由月内13235高点跌至12825点。随即美国公布的11月CPI数据进一步回落且同环比低于市场预期，也强化了12月加息降速的预期。宏观市场情绪再度好转，13日夜盘橡胶期货小幅跳空高开，再度站上万三关口。
天胶供应端，进入12月份，国内云南产区基本全面停割，海南产区降雨偏多且气温下降，逐步进入减产阶段，2022年仓单全乳胶减产提供题材，利多橡胶期货。泰国南部近期雨水偏多，同样带动原料价格上涨，截至12月14日，合艾市场胶水价格较月初上涨1.2泰铢/公斤，杯胶价格上涨1.95泰铢/公斤。更重要的是，美元汇率走弱，泰铢、越南盾汇率走强，东南亚外盘商出口成本增加，上调对天然橡胶船货美金报盘，由此使得国内商家补货成本增加，无意低售，支撑国内市场价格。
市场交易方面，11月起橡胶期货偏强使得期现基差拉开，套利商积极加仓，带动船货买盘需求，尤其2-3月泰混需求较强，泰混近远月价差也随之扩大。但近一周时间天胶期现价差略有收窄，套利加仓需求或有放缓。虽然短期下游轮胎厂刚需有所提量，部分大厂装置提产，对橡胶原料采购需求增多。但轮胎厂家成品库存高位，且下游鞋材等制品企业订单情况欠佳，下游需求能否有效好转存疑。
国内库存维持増势。中国产区割胶工作接近尾声，但替代种植指标入境，云南地区仓库现货库存充裕。东南亚主产区正值旺产季，11-12月新胶到港量增多，国内市场累库速度亦有所加快。据金联创统计数据显示，截至12月上旬，青岛地区进口天胶库存同比约增43%，随着三季度后期及四季度套利盘建仓，国内现货库存持续累增，11-12月份3L胶累库速度也在加快。
综上来看，宏观预期转暖为当前资金交易的主要逻辑，橡胶期货不排除继续上行可能，关注能否再度突破前期高点13200附近的压力位，上方继续关注13500附近压制。短期天胶市场虽有利多，但并不强势，缺乏基本面共振，橡胶期货同样需谨防冲高回落风险，关注春节之前下游工厂放假计划，橡胶期货下方关注均线及布林中轨12500-12700区间支撑。
（原标题：12月橡胶期货涨跌因素解析）
