炭黑产业网据轮胎报消息，5月以来多家轮胎企业开始发布涨价函，海外品牌如固特异对卡客车轮胎涨价7.5%、普利司通所有产品涨价5%以上，国内企业如中策对PCR品牌涨价3%-5%、正新轮胎对乘用车大尺寸产品涨价3%-5%等。
过去一年间，原材料价格、海运费大幅上涨，使得轮胎企业利润端不断承压。此轮价格上涨，也是由于轮胎企业生产成本不断上升侵蚀企业毛利所致。不过目前看，国内轮胎行业需求及利润压制因素趋于缓解，行业有望迎来估值修复。
1)海运费持续下降。截至5月20日，中国到美西、美东、欧洲港口集装箱运价指数分别为12512美元/FEU、15982美元/FEU、10565美元/FEU，海运费相比年初高点均有20-30%的下行，随着出口压力逐步缓解，国内企业有望重新赚取海外市场的更高额利润。
2)国内汽车消费及基建回暖预期逐步回升。一方面，600 亿汽车购置税补贴和新能源下乡双重政策刺激下，6月前三周全国乘用车市场零售93.5万辆，同比去年增长24%，拉动轮胎配套需求;另一方面，复产复工和基建回暖预期下，运力需求恢复拉动全钢需求。
3)原材料价格拐点已现。截止目前天然橡胶、合成橡胶、炭黑二季度均价分别环比一季度-5.3%、+1.9%、+14.8%，以此三种主要原材料价格加权计算，二季度综合原材料成本与一季度基本持平。随着后续出口运费缓解及国内需求的逐步复苏，企业有望将原材料价格进行持续传导，进而迎来利润率的持续改善。
短期看，目前轮胎行业处于逐步修复通道，原料价格与海运费用后续有望持续降低，胎企盈利水平回升。长远来看，国内产能充足，截止2021年底，国内轮胎企业共建成半钢胎产能4800万条/年，全钢胎产能840万条/年，在建/规划半钢胎产能1000万条/年，全钢胎320万条/年。国内轮胎业有望以头部企业为矛逐步抢占全球市场份额。
落脚到A股市场，随着轮胎行业生产成本降低叠加新产能的投产，头部胎企有望迎来自身成长与行业底部反转的共振，投资布局价值凸显。根据市场公开资料显示，相关概念股包括：贵州轮胎、玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等。
