炭黑产业网据金联创橡胶消息，2021年12月份，天然橡胶经大幅回落后呈现宽幅震荡，而在合成橡胶方面，由于需求不佳以及原料等方面的拖拽，行情则处于下行通道。
行情回顾
天然橡胶：
12月份，天然橡胶经大幅回落后呈现宽幅震荡。虽然中国央行宣布降准，但是由于重卡销量欠佳以及泰国南部产出增加，天然橡胶基本面却欠佳，沪胶在上旬宽幅下挫，主力05合约跌至14275点。宽幅回落后行情虽进入整理阶段，但是奥密克戎病例激增、英央行加息等事件却不断扑来，市场谨慎情绪再度升温，20日期货出现大幅回落，RU2205合约最低跌至14170点。不过行情回落对于接盘起到刺激，且因为天然气价格飙升以及国际油价提高，下旬行情重拾升势。现货方面，行情也呈现跌后整理，泰国南部产区胶水量提升配合期货回落使得月初天胶市场宽幅下挫，但是海运费上涨，进口胶发货推迟，青岛保税区混合胶库存下降却使得胶市在底部获得支撑，不过下游需求表现平淡，加之年末资金偏紧，实际成交表现一般。
合成橡胶：
12月份，合成橡胶行情处于下行通道。由于丁二烯疲弱且供方接连降价，且因为天然橡胶期货下滑，自月初开始合成橡胶行情即显现出下行，业者报盘普遍走软。但是随着沪胶反弹，尤其是丁苯橡胶价格偏低后引发部分业者补仓，中旬丁苯橡胶价格一度出现企稳反弹，不过随着沪胶反弹遇阻，自12月14日以后行情却再度显弱，而在此期间顺丁橡胶则始终维持弱势。下旬，沪胶在经过20日的暴跌之后自21日开始反弹，但因丁二烯下滑、需求乏力、信心不足等拖拽，其影响有限，合成橡胶行情呈现出震荡，部分牌号则存在倒挂，交易平淡。
趋势分析
(1)丁二烯：1月份，镇海炼化丁二烯装置存在投产可能，届时国内丁二烯供应将继续增长，其价格也将受到抑制。不过，丁二烯价格毕竟已经处于低谷，而其下游橡胶企业生产利润较好，因此其继续下行的空间将受到限制，预计1月份丁二烯将呈现低位区间运行的走势。
(2)供应：丁苯橡胶方面，由于具有较好的生产效益，主要丁苯橡胶生产企业将维持正常运行，同时申华化学丁苯橡胶装置也计划提升至三线运行，国内丁苯橡胶可供资源量将提升。顺丁橡胶方面，中石化、中石油等企业并无减产计划，而在民营企业方面，华宇橡胶优级品将产出，同时万达顺丁橡胶装置重启，因此民企顺丁橡胶产量将提高，使得国内顺丁橡胶供应增长。
(3)需求：11月份，中国汽车产销环比继续保持增长。根据统计，11月份汽车产销分别完成258.5万辆和252.2万辆，环比分别增长10.9%和8.1%，同比分别下降9.3%和9.1%。1月份，芯片供应紧张、散点疫情爆发将影响到汽车产销，而轮胎方面，随着春节的到来，部分轮胎企业将考虑放假，同时冬奥会的临近也会使得北方地区制品企业生产的不确定性增加，因此1月份需求总体将受到抑制，不过考虑到少量备货的存在，1月中上旬需求仍有望释放。
(4)预测：
天然橡胶：元旦假期后，泰国北部及越南等产区将向停割季过度，而资金的重新入场以及青岛地区进口胶库存偏低也将提供支撑，有利于天然橡胶行情上扬。但是轮胎企业成本库存却偏高，且春节的临近以及冬奥会的临近将使得企业生产受到限制，阻碍天然橡胶价格上涨。综合来看，1月份天然橡胶市场存在炒作上涨的概率，但考虑到需求，需要谨防冲高回落。
合成橡胶：1月份，丁二烯受资源压制仍将显现，同时丁苯橡胶与顺丁橡胶资源也呈现可增加趋势，尤其是顺丁橡胶将随着华宇、万达投产而更加明显，或者说从成本以及资源方面对于合成橡胶并无支撑反而形成压制。反观需求端，则存在一定变数，理论上来说随着春节的临近，制品企业逐渐放假将降低对于橡胶原料的需求，但是在春节前，市场上将存在少量备货，尤其在自身货源本就偏少的情况下，同时不排除套利盘接货的可能，另外，丁苯橡胶价格已经低于天胶现货且已经维持较长一段时间，在成本压力下不排除制品企业加速增加丁苯橡胶使用量的可能，因此丁苯橡胶的实际需求将得到支撑。综合而言，尽管供方在12月底调降1月初执行价格，但由于备货等存在，1月上旬丁苯橡胶行情却将呈现区间运行，但顺丁橡胶将维持弱势。而随着备货结束以及中下游企业减停产增多，中下旬压力将逐渐增加，行情有望震荡盘弱。
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