橡胶关注回调买入机会
橡胶低位回落。
泰国媒体说要泰国或榴莲替代橡胶树。由于替代面积小于2%。我们认为利多有限。
我们仍然是观点不变。RU2109在13000以下，我们对橡胶价格不悲观。涨得快我们就谨慎点。
目前我们逐步转乐观。建议关注NR买入机会。
国六标准的销售高峰即将过去，预计未来需求重卡轮胎配套需求小幅走弱。而6月后，随着泰国橡胶供应的旺季开始，预计供应压力变大。
目前国内橡胶维持接近80万吨较高库存，轮胎工厂库存上升，开工率下降后有所反弹。预计后期橡胶价格箱体震荡。
但绝对价格不高的情况下，市场容易反弹。
行业如何？
景气度低迷。
截至2021年7月29日，上期所天然橡胶库存196750(2864)吨，仓单177910(640)吨。20号胶库存47174(-704)吨，仓单40924(-1715)吨。青岛保税/一般贸易/总库存(万吨)8.77/41.03/49.8，上期所+青岛合计74.19(-0.35)万吨。
截至2021年7月29日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为61.70%，较上周下滑1.05个百分点，较去年同期下滑9.84个百分点，较2019年同期下滑10.32个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为57.80%，较上周下滑0.85个百分点，较去年同期下滑7.69个百分点，较2019年同期下滑12.63个百分点。国内需求一般，尤其是强降雨地区，经销商销量下滑明显。
现货
上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价12150(100)元。
标胶现货1670(20)美元。
操作建议
我们判断胶价中期震荡偏多观点。
我们目前的推荐是，关注NR买入机会。估计市场是低位震荡。
未来做多如果不在意流动性，选择NR更优。RU流动性虽然好，但升水偏高。
美股风险并未释放，如果回调，带动风险情绪下行，谨慎和风控重要。
