【炭黑产业网】8 月 22 日消息， 海安橡胶集团股份公司向深市主板发起的 IPO 申请已提交注册，这一举动标志着该公司在资本市场的征程上迈出了关键一步。作为一家专注于全钢巨胎业务的轮胎企业，海安橡胶意图借助上市募集资金，推动企业下一阶段的大规模扩产建设。一旦成功登陆深市主板，海安橡胶将成为首家在此板块上市的非公路轮胎专营企业，这无疑将为其发展注入强大动力。
在当前中国主板上市的轮胎企业中，多数都是涉足乘用车轮胎、卡客车轮胎和非公路轮胎等多个领域的全赛道竞争者。海安橡胶却独树一帜，专注于单一赛道 —— 非公路轮胎中的全钢巨胎业务。令人瞩目的是，尽管业务范围相对集中，海安橡胶的利润表现却极为亮眼。全钢巨胎由于技术门槛高、生产难度大，通常有着较高的利润空间，但多数轮胎企业在该领域的利润率也仅维持在 15% 至 21% 之间。而海安橡胶在过去三年展现出了惊人的盈利能力，其产品毛利率分别高达 38.04%、46.63% 和 48.17%，不仅远超 35% 的水平线，还呈现出逐年攀升的良好态势。同时，近三年的净利润率也分别达到了 21%、28% 和 28%。进入 2025 年上半年，海安橡胶延续了良好的发展势头，营收达到 10.8 亿元人民币，较去年同期增长 0.83%;净利润为 3.17 亿元，同比增长 7.40%，净利润率更是提升至 29%。在众多全赛道轮胎企业利润下滑的大环境下，海安橡胶的利润率逆势上扬，显得尤为突出。
据炭黑产业网了解，深入分析海安橡胶的销售数据，可以发现其高利润的关键因素。一方面，巨胎产品在其销售结构中的占比持续增加，从 2022 年的 68.51% 稳步提升至 2025 年的 74.01%，成为利润增长的重要支撑。另一方面，海外市场的拓展也为海安橡胶带来了丰厚的收益。特别是在 2022 年之后，米其林、普利司通和诺记等非公路轮胎行业的头部企业退出俄罗斯市场，海安橡胶迅速抓住这一机遇，凭借其全系列型号的全钢巨胎产品 (轮辋直径 49 英寸及以上)，成功填补了市场空白，销售额实现大幅增长。这也是海安橡胶在过去三年中，尽管主要聚焦于替换业务，利润却能连续增长的重要原因。根据 IPO 相关资料显示，2022 年至 2024 年间，海安橡胶的境外销售占比从 65% 跃升至 74% 以上，其中俄罗斯市场的销售占比更是从 2022 年的 34.38% 提升至 2024 年的 44.16%。不过，需要注意的是，2024 年受全球非公路轮胎市场整体销售下滑的影响，海安橡胶的净利润率和海外销售占比相较于 2023 年出现了小幅下降。但考虑到轮胎行业本身存在一定的周期性，2024 年正处于行业的调整阶段，这种小幅波动仍处于正常范围。值得庆幸的是，非公路轮胎市场的多元性为海安橡胶提供了新的机遇。随着金价的持续上涨，矿业对轮胎的需求大增，海安橡胶的矿用轮胎业务迎来了新的增长契机。2024 年，其矿用轮胎销售额达到 5.83 亿元，相比 2022 年增长了约 19%。海安橡胶的客户群体涵盖了紫金矿业、乌拉尔矿业冶金公司、ABSOLUTE LTD、鞍钢集团有限公司等众多国内外知名矿业公司、矿卡主机厂商以及采矿服务承包商。稳定的客户资源为其带来了持续增长的订单量，进而推动了销售收入的提升。
随着业务的不断拓展和订单的日益增多，海安橡胶也意识到需要进一步扩大生产规模，提升在行业内的竞争力。此次 IPO 计划募集 29.52 亿元资金，正是为了实现这一目标。早在 2023 年，海安橡胶就已经开始筹备上市事宜，期望通过资本市场的力量助力企业发展。根据最新招股书披露，此次募集资金将主要用于以下几个关键项目：19.45 亿元将投入全钢巨型工程子午线轮胎扩产项目，以扩大生产规模，满足市场不断增长的需求;3.71 亿元用于全钢巨型工程子午线轮胎自动化生产线技改升级项目，提升生产效率和产品质量;2.86 亿元用于研发中心建设项目，加强企业的技术创新能力，保持在全钢巨胎领域的技术领先地位;剩余的 3.5 亿元将用于补充流动资金，确保企业日常运营的资金需求。通过这些项目的实施，海安橡胶有望进一步巩固其在全球全钢巨胎赛道的地位。根据弗若斯特沙利文发布的《巨型全钢子午线工程轮胎行业研究报告》，2022 年全球巨型全钢子午线工程轮胎总产量约为 21.5 万条，海安橡胶当年的全钢巨胎产量为 1.4 万条，占全球总产量的 6.5%，位居全球第四，仅次于当时的国际三大品牌。在国内市场，海安橡胶的优势更为明显，2022 年中国全钢巨胎产量约为 2.7 万条，海安橡胶的产量占比超过一半，稳居国内第一。该报告还预测，到 2027 年，全球全钢巨胎产量有望增长至 35.8 万条。由于全钢巨胎产品价格较高，且通常采用定制化生产模式，产销比例接近 1:1，这意味着 2027 年全球全钢巨胎的销量也将同步增长至 35.8 万条。随着海安橡胶扩产计划的逐步推进，其能否抓住这一市场机遇，在全球全钢巨胎赛道中更进一步，跻身全球前三，成为行业关注的焦点。
海安橡胶自 2005 年 12 月 29 日成立以来，在过去的 10 年里，始终坚定不移地专注于巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，同时积极拓展矿用轮胎运营管理业务。凭借多年的技术积累和持续投入，海安橡胶已经成为全球少数能够实现巨型全钢工程机械子午线轮胎大规模量产的企业之一。此次海安橡胶向深市主板提交 IPO 注册申请，无论是对于企业自身的发展，还是对于中国非公路轮胎行业的发展，都具有重要的意义。若成功上市，海安橡胶将获得更多的资金支持，加速其扩产计划和技术创新，进一步提升在全球市场的竞争力。我们也期待海安橡胶能够在未来的发展中，不断创造新的业绩，为中国轮胎行业的发展贡献更多的力量。
